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身价暴涨徐工混改收官引瞩目股权如何变动发展潜力有多大

时间:2021-11-17 来源网站:贵州化工机械网

【身价暴涨】徐工混改收官引瞩目,股权如何变动?发展潜力有多大?

徐工混改的每一步,都牵动着行业的神经,引起巨大轰动和热议。

近日,徐州市国资委网站披露:2021年3月徐工集团工程机械有限公司(简称徐工有限)增资扩股后首次股东会中组建了新一届董事会、监事会。股东大会的召开标志着徐工有限混合所有制改革顺利收官,而徐工有限的市场化改革也将跨出关键一步!

身价暴涨徐工混改收官引瞩目股权如何变动发展潜力有多大

徐工集团工程机械有限公司混合所有制改革顺利收官

今天我们从股权架构、资产划分、核心层持股等方面为大家解剖“新徐工”有哪些新变化和特色?市场发展潜力有多大?

引入多方战投,优化管理决策机制

2020年9月22日,徐工集团完成战略投资者签约。其中与3家(国企/央企)战投签订54亿股权转让协议、12家社会战投和员工持股平台签订156.56亿增资协议。

混改完成后,徐工有限股权结构以“国有企业持股+民营企业持股+核心骨干持股”的三方利益共同体。不仅实现国有资产保值增值,也形成多元化股权模式。

第一步产权转让前后的股权结构

第二步增资扩股后的股权结构

徐工集团对徐工有限的持股比例由100%降到安全控制线34.1%的比例,但持股比例仍为第一,且保留对徐工有限的一票否决权。而徐工有限形成了相对分散的来自于不同所有制的股东结构。这样既能体现各种机制的融合和制约,也降低了集中性股权结构带来的公司管理矛盾等问题。

在股权管理机制上,新的管理层为市场化重新选聘,而国有和市场化的战略投资者在未来的董事会席位中各占三席,能够保证相互制衡,决策更加市场化。

市场经验证明,实现多元国有股东持股,不仅避免了一股独大,也对改善公司治理发挥积极作用。对多元化股权模式的徐工有限来说,“社会力量”的参与,将使得重大决策更加精准、务实、高效。

混改加快战略步伐,推进珠峰登顶

作为老牌国企,徐工有限大力推动混改的背后,折射出徐工推进“珠峰登顶”终极目标的宏伟蓝图。

2019年12月,王民董事长在誓师大会上吹响了徐工珠峰登顶的号角:一年前五、五年前三、十五年登顶”, 即早日实现进入全球前五、前三的目标,最终登顶世界工程机械行业之巅。

作为珠峰登顶的首战之年,徐工的业绩和全球实力排名均取得不俗成绩,战略目标的推进显然掷地有声:

◆根据英国KHL集团发布的2020年全球工程机械制造商50强排行榜显示,徐工集团从第六名跃居到第4位,2020年销售额突破百亿美元;

◆2020年1-9月实现营收512.87亿元,同比增长18.61%,归母净利润24.34亿元,同比下降19.40%。毛利率18.4%,净利率4.77%;

◆在第十六届中国机械工业百强榜单上,徐工在2019年也排名第四。

2021年是徐工“三步走珠峰登顶”战略的关键之年,随着混改引资收官、体制机制的转变,徐工将有更多资源用于公司智能制造的转型升级、新产业的发展、国际化拓展、并购与合资合作、补充流动资金等,进而加快推动战略目标的落地。

优质资产加持,身价或暴涨

相比于股权结构和混改机制,徐工的优质资产划分方案尤为关切,这关乎到徐工的业绩和市值有望上升到新的高度。

2009年8月,徐工集团相关领导曾承诺“将旗下挖掘机公司注入上市公司”。对此,多位业内机构认为,混改后徐工旗下挖掘机、矿机、混凝土、塔机等优质资产或有望加速注入上市公司。

2020年Q3,徐工、三一、中联业绩情况

从业绩实力分布,2020年Q3徐工机械营收为512.87亿,排名全国第二。但其中的净利率、ROE等指标仍然低于中联和三一。对此,徐工的盈利能力具备较大提升空间。

目前,徐工挖掘机和塔机二者的市占率均居全国第二,混凝土位居前三,矿机跻身全球前五。

保守测算,2020年徐工挖机将实现营收206亿元,假设挖机等优质资产注入上市公司,这对徐工机械的业绩提升相当可观,业绩有望冲击行业第一。

徐工机械股市情况

截止到3月30日收盘,徐工机械的市值约为603亿,呈稳中上行趋势。若徐工混凝土机械、挖机等优质板块注入上市公司,千亿市值可期,徐工机械的综合实力和潜力也将得到进一步增强!

历时近3年,汇聚多方顶级战投、募资金额最大改革项目最全的徐工混改顺利进入收官阶段,徐工有限也将从“国有独资”变为“国有控股”。

混改完成后,徐工优质资产注入上市公司或是大概率事件,未来徐工能否进击全球工程机械行业之巅我们拭目以待!